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联合证券:经济短期向好不变 关注中盘蓝筹

来源:  点击次数:0  时间:2019-10-09

联合证券:经济短期向好不变 关注中盘蓝筹 2011-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

关键指标提示:

Hurst指数:Hurst上周稍有下降,但仍高于阀值,因此判断前期震荡上升的趋势维持不变。

宏观领先指标:同步指标及领先指标均上行,显示经济向好,短期内出现转向的可能性较低。

流动性指标:该指数显示市场的流动性趋向宽松。主要是源于人民币升值,外汇占款规模逐渐增大,M2增速上扬。

风格轮动指标:3月数据显示,市场转向具有估值优势的大盘股。随着2010年报及2011年一季报的披露,小盘股低于预期,大盘股超预期,良好的业绩及估值修复使得大盘股具有超额收益。

CVI:CVI下行,股市吸引力相对上升,建议维持均衡仓位配置。CVI下行主要是由于市场上调了企业盈利的预期及国债收益率的下行。结构上看,大盘CVI上升,中盘股CVI下降至1以下,小盘股CVI下降。因此,可以把握各子市场中特别是中盘股中同时具有估值优势及有确定性成长预期行业的机会。

动荡指数:动荡指数较上周较大幅度上升,市场短期存在一定的风险。近期由于对国内宏观政策紧缩力度可能加大存在担忧,因此建议维持均衡仓位的配置。

盈利预测动量:上周具有盈利预测动量的行业:农林牧渔,化工,黑色金属,机械设备,家用电器,食品饮料及商业贸易等行业。分析师对消费板块盈利预测开始乐观。

GARP:上周GARP行业:黑色金属、建筑建材、机械设备、轻工制造及综合。采掘、化工、交运设备,家用电器、房地产、交通运输、金融服务等被归为价值行业。

GARP行业周涨幅为-4.586%,价值行业周涨幅为-3.36%,成长行业周涨幅为-4.39%。市场整体下跌,价值行业相对跌幅较小,我们认为估值修复的行情尚未结束,因此建议继续关注GARP行业及价值行业。

风险偏好指数:该指数显示上周市场风险偏好略微下降。主要源于对市场流动性紧缩的担忧,节前相对谨慎。

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