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信息科技業績預期悲觀下調行業評

来源:  点击次数:0  时间:2020-01-17

信息科技:业绩预期悲观 下调行业评 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾上周,沪深 00指数涨幅1.21%;中信通信行业指数跌幅1.19%,其中电信运营指数涨幅0.00%,通信设备制造指数跌幅1.64%;通信行业、电信运营子行业和通信设备制造子行业相对沪深 00超额收益分别为-2.40%、-1.21%和-2.85%

通信行业周涨跌幅在29个中信行业中排名第29;近一月跌幅0.6%,排名第26;年初以来跌幅14.15%,排名第28

目前行业整体估值 4. 倍(TTM整体法,剔除负值),低于五年历史均值 6. 倍,在29个中信行业中排名第1,相对A股估值溢价2.86倍,高于五年历史均值1.7倍

本周视点本月开始,三季度业绩密集披露从已公布的通信设备行业公司公告来看,三季度业绩情况不容乐观,大多数公司业绩出现了同比下滑,很多公司三季度单季业绩差于上半年而中兴通讯前三季度超出预期巨亏的消息影响尤其重大,大大影响了投资者对通信设备行业的信心TD-LTE频谱规划出台对于LTE提前部署的预期形成一定支撑,但仍然难改行业悲观预期,通信行业上周跌幅第一反映了市场的这种预期从纵向和横向来看,行业相对估值水平仍然较高,而三季度及全年业绩不乐观,将使估值水平进一步提高,我们下调通信设备行业评级至“中性”,建议关注全年业绩确定性较高的光通信板块及存在一定超预期因素的LTE板块

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